自1997年以來，年未“趕”著重組，市場搶著重組股已成為中國股市的一大景觀。進入12月，尤其是ST板塊將進入熱火朝天的旺盛周期，這個時候以ST板塊為首，特別是有實質性題材的重組個股將進入一波火爆的迎新行情。本周ST類品種也是重新出現活躍，*ST飛彩已經出現連續3個漲停，老牌ST黑馬ST豐華又再度漲停重起升浪，周五兩市漲停ST品種數量達到9只，{TodayHot}這一板塊中少數實質性重組品種在股改背景下有望浴血重生，下周該板塊活躍面積可望繼續增強。

　　雖然ST類公司整體質量較差，但由于目前全流通的股改鼓勵上市公司以注入優質資產與重組債務等的方式作為流通對價，經過股改之后，部分ST公司資產質量與贏利能力有望得到實質性的改善，也為ST品種帶來新的生機。譬如此前ST啤酒花已經提出以其子公司50%股權的資產和近1.80億現金作為流通對價方式，為ST類公司的全流通股改開創了流通對價新模式，一旦獲得通過，則該公司-3.15元/股的凈資產將直接回到1元/股左右，這一模式作為一個樣板推行的話，將有一批ST類公司的質地得到實質性的轉變。這也為后期ST公司的炒作帶來新的機會。

　　ST幸福作為以鋁業為主業的一只ST品種，下周較為值得關注。目前ST幸福價格為1.70元，由于不帶*，無摘牌風險，而較近兩年業績也已經連續扭虧。如果一旦明確推出股改方案，以ST啤酒花模式通過注入資產與現金方式為對價，在目前國內市場鋁業大整合的背景下，如此低廉價位和極小的{HotTag}流通市值，很容易連續漲停向上。

　　上周末錦州石化、遼河油田已經宣布中石油對其進行的私有化收購已經完成，同一背景下，受行業整合消息影響，中石化旗下的子公司石煉化、齊魯石化、揚子石化等品種股價也是走出強勁拉升行情。中國鋁業的也發出強勁的整合聲音，山東鋁業、蘭州鋁業等個股也是聞風而動。中國石油、中國石化、中國鋁業等國企大集團整合下屬上市公司，在股改大浪潮中已經形成了一股強勁的趨勢，對其整合的行業上市公司的估值產生重大影響，也成為市場一個重大機會。

　　對于價格處于低端的行業整合概念品種，應該說出現了一次戰略性機遇。譬如錦州石化私有化價格4.22元的價格，較其在今年較低價格1.78元溢價137%，更較其每股凈資產溢價320%，這樣的行業整合背景下的私有化價格對于整個市場來說無疑是非常震撼的，并將導致市場對于相關行業品種的估值作出新的評估。抓住低價捕捉相關行業品種，是一種具備戰略意義的投資。可以重點關注鋁行業中價格較低廉的品種ST幸福（600743）。

　　ST幸福（600743）：錦州石化今年3季度每股虧損達到1元，但在行業整合背景下中石油給出4元多的收購價格；另外石煉化3季度每股虧損達到0.65元，但受行業整合消息影響該股連續大漲，成為近期市場的一匹黑馬。對于行業整合公司來說，為了達到整合目標，收購方一般都會給出一定的市場溢價，這使得投資這類品種能有非常理想的無風險回報。近期較令市場矚目的則是國內市場鋁行業的整合已經風起云涌，焦作萬方一度出現漲停；關鋁股份雖然本周發布了部分停產的重大利空消息，但本周市場價格依然大幅上揚；山東鋁業、蘭州鋁業等品種更是拔節而上，價格進入淋漓的升浪之中。ST幸福經過轉型，已經完全從傳統的服裝生產企業轉變為一家鋁業制造與電力服務類公司，尤其是其鋁制品產業占主業90%的公司，在目前國內鋁行業大整合的背景下，該股1元多的股價優勢十分明顯，且已經扭轉了虧損的經營面貌，捕捉低價鋁業公司具備戰略意義。

　　較近中國鋁業頻頻出手。中國鋁業為中國惟一氧化鋁生產商和規模較大的原鋁生產商。在成為蘭州鋁業、包頭鋁業、山東鋁業的大股東以后，中國鋁業發債、發股雙管齊下，籌集資金支持其產業鏈整合的大動作。ST幸福三季度報表顯示公司鋁業實現收入9283萬，占主業收入90%以上，該公司較低的市值讓該股可能成為中國鋁業覬覦的下一目標。